ست قوى من أخبار الفوركس

نموذج القوات الستة ما هو نموذج القوات الستة نموذج القوة الستة هو أداة عمل استراتيجية تساعد الشركات على تقييم القدرة التنافسية وجاذبية السوق. نموذج القوة الستة يوفر وجهة نظر الصناعة ويحلل ستة مجالات رئيسية: المنافسة - معلومات بشأن المنافسة الحالية المشاركين الجدد - معلومات حول سهولة دخول المنافسة الجديدة في السوق المستخدمين النهائيين - معلومات حول قدرات المشترين للتأثير على الأسعار الموردون - ذي عدد ونوع الباعة البدلاء - سهولة استبدال المنتج أو الخدمة المنتجات التكميلية - تأثير المنتجات والخدمات ذات الصلة بالفعل في السوق انهيار نموذج القوات الستة تم تطوير نموذج القوات الخمسة في الأصل من قبل مايكل E. بورتر من خذ المخاطر. لا شيء يمكن أن يحل محل التجربة. وجاء نموذج القوة الستة في وقت لاحق في منتصف التسعينات، وأضاف منتجات تكميلية. يتم استخدامه لتقييم موقع الشركة الاستراتيجي في سوق معين. ويمكن أيضا استخدام نموذج القوة الستة لتحديد الجاذبية الشاملة للأسواق فيما يتعلق بالربحية والمنافسة (6). العوامل التي تؤثر على أسعار الصرف إلى جانب عوامل مثل أسعار الفائدة والتضخم. فإن سعر الصرف هو أحد أهم المحددات التي يحددها المستوى النسبي للصحة الاقتصادية في البلد. وتؤدي أسعار الصرف دورا حيويا في مستوى التجارة في البلد، وهو أمر بالغ الأهمية بالنسبة لمعظم اقتصاد السوق الحر في العالم. ولهذا السبب، فإن أسعار الصرف هي من بين التدابير الاقتصادية الأكثر مراقبة والتحليل والتلاعب بها من الناحية الحكومية. ولكن أسعار الصرف مهمة على نطاق أصغر أيضا: فهي تؤثر على العائد الحقيقي لمحفظة المستثمرين. هنا ننظر إلى بعض القوى الرئيسية وراء تحركات سعر الصرف. وقبل أن ننظر إلى هذه القوى، ينبغي لنا أن نرسم كيف أن تحركات أسعار الصرف تؤثر على علاقات تجارية بين الأمم والدول الأخرى. فالعملة الأعلى تجعل صادرات البلد أكثر تكلفة، والواردات أرخص في الأسواق الأجنبية. ويؤدي انخفاض العملة إلى جعل صادرات البلد أقل تكلفة وزيادة وارداتها في الأسواق الأجنبية. ومن المتوقع أن يؤدي ارتفاع سعر الصرف إلى خفض ميزان التجارة في البلد. في حين أن انخفاض سعر الصرف سيزيد من ذلك. محددات أسعار الصرف تحدد العديد من العوامل أسعار الصرف، وكلها تتعلق بعلاقة التداول بين بلدين. تذكر أن أسعار الصرف نسبية، ويعبر عنها بمقارنة عملات البلدين. وفيما يلي بعض المحددات الرئيسية لسعر الصرف بين بلدين. لاحظ أن هذه العوامل ليست في ترتيب معين مثل العديد من جوانب الاقتصاد. فإن الأهمية النسبية لهذه العوامل تخضع لنقاش كبير. 1 - الفروقات في التضخم كقاعدة عامة، فإن البلد الذي يتدنى فيه معدل التضخم باستمرار يظهر ارتفاعا في قيمة العملة، حيث أن قوتها الشرائية تزداد بالنسبة إلى العملات الأخرى. خلال النصف الأخير من القرن العشرين، كانت البلدان ذات التضخم المنخفض تشمل اليابان وألمانيا وسويسرا، في حين حققت الولايات المتحدة وكندا انخفاض التضخم في وقت لاحق فقط. وتلك البلدان ذات التضخم العالي عادة ما تشهد انخفاضا في قيمة عملتها فيما يتعلق بعملات شركائها التجاريين. ويرافق ذلك عادة ارتفاع أسعار الفائدة. 2 - الفروق في أسعار الفائدة ترتبط أسعار الفائدة والتضخم وأسعار الصرف ارتباطا وثيقا. ومن خلال التلاعب بأسعار الفائدة، تمارس المصارف المركزية نفوذا على التضخم وأسعار الصرف، وتؤثر أسعار الفائدة المتغيرة على التضخم وقيمة العملة. وتوفر أسعار الفائدة المرتفعة للمقرضين في اقتصاد عائد أعلى بالنسبة إلى البلدان الأخرى. ولذلك، فإن ارتفاع أسعار الفائدة يجذب رأس المال الأجنبي ويؤدي إلى ارتفاع سعر الصرف. ومع ذلك، فإن أثر ارتفاع أسعار الفائدة قد تم تخفيفه إذا كان التضخم في البلد أعلى بكثير منه في بلدان أخرى، أو إذا كانت عوامل إضافية تؤدي إلى خفض العملة. توجد عالقة عكسية لتخفيض أسعار الفائدة - أي أن أسعار الفائدة المنخفضة تميل إلى خفض أسعار الصرف. 3 - العجز في الحساب الجاري الحساب الجاري هو ميزان التجارة بين البلد وشركائه التجاريين، مما يعكس جميع المدفوعات بين البلدان للسلع والخدمات والفوائد وأرباح الأسهم. ويظهر العجز في الحساب الجاري أن البلد ينفق أكثر على التجارة الخارجية مما يكسبه، وأنه يقترض رأس المال من مصادر أجنبية لتعويض العجز. وبعبارة أخرى، فإن البلد يحتاج إلى مزيد من العملات الأجنبية مما يتلقاه من خلال مبيعات الصادرات، ويوفر أكثر من عملته الخاصة من الطلب الأجانب على منتجاتها. فالطلب الزائد على العملات الأجنبية يخفض سعر الصرف في البلد إلى أن تكون السلع والخدمات المحلية رخيصة بما فيه الكفاية للأجانب، والأصول الأجنبية مكلفة للغاية لتوليد مبيعات للمصالح المحلية. وستشارك البلدان في تمويل عجز واسع النطاق لدفع تكاليف مشاريع القطاع العام والتمويل الحكومي. وفي حين أن مثل هذا النشاط يحفز الاقتصاد المحلي، فإن الدول التي تعاني من عجز عام كبير وديون أقل جاذبية للمستثمرين الأجانب. السبب يشجع الدين الكبير التضخم، وإذا كان التضخم مرتفعا، فسوف يتم خدمة الدين، ثم تسدد في نهاية المطاف بدولار حقيقي أرخص في المستقبل. وفي أسوأ السيناريوهات، يمكن للحكومة أن تطبع المال لدفع جزء من ديون كبيرة، ولكن زيادة المعروض النقدي يؤدي حتما إلى التضخم. وعالوة على ذلك، إذا لم تتمكن احلكومة من خدمة عجزها من خالل الوسائل احمللية) بيع السندات احمللية وزيادة العرض النقدي (، يجب عليها زيادة المعروض من األوراق املالية للبيع لألجانب، وبالتالي خفض أسعارها. وأخيرا، قد يكون الدين الكبير مثيرا للقلق بالنسبة للأجانب إذا اعتقدوا أن البلد معرض لخطر التقصير في الوفاء بالتزاماته. سيكون األجانب أقل استعدادا لامتالك األوراق المالية المقومة بتلك العملة إذا كانت مخاطر التخلف عن السداد كبيرة. ولهذا السبب، فإن تصنيف البلد للديون (على النحو الذي تحدده موديس أو ستاندارد أمب بورس على سبيل المثال) هو عامل حاسم في تحديد سعر صرفه. وهناك نسبة تقارن أسعار التصدير بأسعار الاستيراد، وترتبط معدلات التبادل التجاري بالحسابات الجارية وميزان المدفوعات. وإذا ارتفع سعر صادرات البلد بمعدل أكبر من معدل وارداته، فإن معدلات التبادل التجاري قد تحسنت بشكل إيجابي. وتزيد معدلات التبادل التجاري زيادة الطلب على صادرات البلد. وهذا بدوره يؤدي إلى زيادة الإيرادات من الصادرات، مما يوفر زيادة في الطلب على عملة البلد (وزيادة في قيمة العملة). وإذا ارتفع سعر الصادرات بمعدل أقل من معدل وارداتها، فإن قيمة العملة ستنخفض فيما يتعلق بشركائها التجاريين. 6 - الاستقرار السياسي والأداء الاقتصادي يسعى المستثمرون الأجانب حتما إلى إيجاد بلدان مستقرة لها أداء اقتصادي قوي تستثمر فيها رؤوس أموالها. وسيستفيد بلد يتمتع بهذه الصفات الإيجابية من صناديق الاستثمار بعيدا عن البلدان الأخرى التي يرى أنها تنطوي على مخاطر سياسية واقتصادية أكبر. فالاضطرابات السياسية، على سبيل المثال، يمكن أن تتسبب في فقدان الثقة في العملة وحركة رأس المال إلى عملات البلدان الأكثر استقرارا. الخط األساسي يحدد سعر صرف العملة التي تحتفظ بها المحفظة الجزء األكبر من استثماراتها أن العائد الحقيقي للمحفظة. ومن الواضح أن انخفاض سعر الصرف يقلل من القوة الشرائية للدخل والأرباح الرأسمالية المتأتية من أي عوائد. وعلاوة على ذلك، يؤثر سعر الصرف على عوامل الدخل الأخرى مثل أسعار الفائدة والتضخم وحتى الأرباح الرأسمالية من الأوراق المالية المحلية. وفي حين أن أسعار الصرف تتحدد بعوامل معقدة عديدة كثيرا ما تترك حتى الاقتصاديين الأكثر خبرة فلوموكسد، ينبغي أن يكون لدى المستثمرين بعض الفهم لكيفية لعب قيمة العملة وأسعار الصرف دورا هاما في معدل العائد على استثماراتهم.